Erwartete Konzernentwicklung

Vergleich zur Vorjahresprognose

Die im Geschäftsbericht 2024 gegebene Prognose für das Jahr 2025 wurde im Laufe des Geschäftsjahres zunächst konkretisiert und später angepasst.

Auf Basis der Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025 konkretisierte der Vorstand im Rahmen der Halbjahresberichterstattung seine Einschätzung zur erwarteten EBIT-Entwicklung 2025 und senkte das obere Ende der Bandbreite sowohl auf Konzernebene als auch für den Teilkonzern Hafenlogistik. Auf Konzernebene wurde fortan ein EBIT in einer Bandbreite von 195 bis 215 Mio. € erwartet (zuvor: 195 bis 235 Mio. €); für den Teilkonzern Hafenlogistik lag die erwartete EBIT‑Spanne bei 180 bis 200 Mio. € (zuvor: 180 bis 220 Mio. €). Alle übrigen im Geschäftsbericht 2024 enthaltenen Angaben zum erwarteten Geschäftsverlauf 2025 behielten weiterhin ihre Gültigkeit.

Im zweiten Halbjahr führten zunehmende weltwirtschaftliche Unsicherheiten, insbesondere infolge der US‑Handelspolitik, sowie anhaltende Störungen der globalen Lieferketten bei zugleich weitreichenden Umbaumaßnahmen zur Automatisierung der Hamburger Anlagen zu einer Abschwächung der bis dahin positiven Entwicklung. Vor diesem Hintergrund passte der Vorstand die Jahresprognose im Rahmen einer Kapitalmarktmitteilung vom 27. Oktober 2025 an und rechnete fortan mit weniger starken Mengen‑ und Ergebniszuwächsen. Für den Teilkonzern Hafenlogistik wurde beim Containerumschlag nunmehr ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr erwartet (zuvor: starker Anstieg), während für den Containertransport weiterhin von einem starken Anstieg ausgegangen wurde. Die Erwartung für die Umsatzerlöse blieb unverändert bei einem starken Anstieg im Vergleich zum Vorjahr. Die EBIT‑Erwartung für den Teilkonzern Hafenlogistik wurde auf eine Bandbreite von 145 bis 160 Mio. € angepasst (zuvor: 180 bis 200 Mio. €); auf Konzernebene wurde das EBIT fortan in einer Bandbreite von 160 bis 175 Mio. € erwartet (zuvor: 195 bis 215 Mio. €). Für den Teilkonzern Immobilien wurden die Erwartungen unverändert beibehalten (leichter Umsatzanstieg sowie starker EBIT‑Rückgang). Darüber hinaus ergaben sich keine weiteren Änderungen an den im Geschäftsbericht 2024 dargestellten Erwartungen. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Vor dem Hintergrund der anhaltend volatilen geopolitischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, deren Entwicklung sich über mehrere Jahre nicht verlässlich prognostizieren lässt, setzte der Vorstand zudem die Festlegung auf eine Mehrjahresprognose bis auf Weiteres aus.

Erwartete Ertragslage

Hinweis: Angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen und der damit verbundenen Unsicherheiten über die weitere gesamtwirtschaftliche Entwicklung sowie mögliche Auswirkungen auf internationale Handelsströme unterliegt die nachfolgende Prognose zum Zeitpunkt der Berichterstellung erhöhten Unsicherheiten. Insbesondere können die Auswirkungen des am 28. Februar 2026 ausgebrochenen offenen militärischen Konflikts der USA und Israels mit dem Iran zu diesem Zeitpunkt nicht abgeschätzt werden.

Für das aktuelle Geschäftsjahr wird im Teilkonzern Hafenlogistik für den Containerumschlag mit einem deutlichen Anstieg und für den Containertransport mit einem starken Anstieg gegenüber dem Vorjahr gerechnet. Für die Umsatzerlöse wird von einem starken Anstieg im Vergleich zum Jahr 2025 ausgegangen. Für den Teilkonzern Hafenlogistik wird ein operatives Betriebsergebnis (EBIT)in einer Bandbreite von 160 bis 180 Mio. € angestrebt.

Für den Teilkonzern Immobilien wird mit einem Umsatz auf dem Niveau des Vorjahres gerechnet, während für das EBIT von einem deutlichen Rückgang ausgegangen wird.

Auf Konzernebene wird ein starker Umsatzanstieg und ein Betriebsergebnis (EBIT) in einer Bandbreite von 175 Mio. € bis 195 Mio. € erwartet.

Erwartete Vermögens- und Finanzlage

Auf Basis der zum 31. Dezember 2025 verfügbaren Liquidität geht die HHLA davon aus, dass die Finanzmittel jederzeit ausreichen werden, um den fälligen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

Für 2026 wird von Investitionen auf der Konzernebene in einer Bandbreite von 430 bis 480 Mio. € ausgegangen. Davon entfallen 400 bis 450 Mio. € auf den Teilkonzern Hafen­logistik.

Es bleibt das Ziel der HHLA, ihre ertragsorientierte Ausschüttungspolitik, die eine Auszahlung zwischen 50 und 70 % des Jahresüberschusses nach Anteilen Dritter als Dividende vorsieht, fortzusetzen.